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值得买前三季度净利润同比增长253.49% 首度披露AI相关收入|聚看点

2025-10-23 21:20:16 来源：上海证券报·中国证券网

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上证报中国证券网讯（记者王子霖）10月23日晚间，值得买（300785）发布2025年第三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入80,599.17万元，实现归属于上市公司股东的净利润1344.86万元，同比增长253.49%，在优化业务结构的同时，继续保持业务基本盘稳健发展。

值得关注的是，在对AI持续投入两年多之后，值得买首度披露了“AI相关收入”。前三季度公司实现AI相关收入3229.05万元。据了解，“AI相关收入”是指由AI产品、相关产品中的AI功能或者AI生成内容贡献的收入，以及使用自研或第三方AI工具为客户提供服务产生的收入。

2023年以来，值得买不断加大对AI底层技术和产品应用的研发投入，构建起了由“1组大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用”组成的AI产品矩阵，并在2024年正式宣布实施“全面AI”战略，为AI时代到来做好充分准备。

2025年，值得买进一步推动“全面AI”战略的落地实施，加速探索“AI+消费”新场景、新模式、新产品，不仅面向C端用户和B端客户，推出了更加成熟的、深度融合AI技术的产品与服务，而且正在通过打造“消费领域AI基础设施”等方式，与外部多领域合作伙伴共建开放、共赢的AI生态。

在AI技术加速转化为实际生产力的2025年前三季度，值得买不仅实现了对原有业务的AI改造、重塑，将核心产品“什么值得买”升级至第二代，大幅提升了智能营销业务的效率，而且打造了一系列AI原生的全新产品和服务，通过直接面向C端用户的“张大妈”App，以及基于“海纳”MCP Server构建的、覆盖“商品匹配—交易闭环”的AI生态，为全网用户提供从“发现”到“决策”再到“支付”的完整AI电商体验，同时也针对B端品牌在AI时代的营销新需求，推出了全新的“值数”AI全域内容洞察平台。

AI相关业务的快速发展，直观体现在数据之中。报告显示，2025年9月，值得买月度调用第三方大模型API消耗的tokens数量达到了1083.83亿，较6月份提升47.19%；“海纳”MCP Server月度输出量超过2087万，较6月份提升153.89%。通过持续的行业生态建设，为AI相关业务未来持续创造收入奠定了坚实基础。

在驱动业务创新发展的同时，AI还在不断促进管理运营环节的降本增效。2025年前三季度，值得买的销售费用和管理费用分别同比下降20.08%、14.50%，而其整体毛利率则较2024年同期提升3.36个百分点至49.52%。

未来，值得买将继续坚定实施“全面AI”战略，持续加大对AI技术和产品的研发投入，不断拓展“AI+消费”生态布局，加速推进AI在零售端与品牌端的落地应用，通过对未来消费应用新形态的积极探索，努力实现AI驱动的创新增长。

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